美元与黄金的负相关关系在某些时期失效，主要是因为市场情绪、经济政策和其他外部因素的干扰。通常情况下，美元走强会压制黄金价格，因为黄金以美元计价，美元升值意味着黄金对其他货币持有者来说变得更贵，需求下降。然而，在某些特殊情况下，这种关系会被打破。

比如，在全球经济不确定性加剧时，投资者可能会同时涌入美元和黄金作为避险资产。这种情况下，美元和黄金可能同时上涨，负相关关系失效。2008年金融危机期间就是一个典型例子，当时美元和黄金都因避险需求而同步走高。

此外，美联储的货币政策也会影响这种关系。如果美联储降息或实施量化宽松，美元可能走弱，但同时通胀预期上升，黄金作为抗通胀资产也会受到追捧，导致两者走势趋同。

最后，地缘政治风险、市场恐慌情绪以及大宗商品价格的波动也会干扰美元与黄金的关系。例如，石油价格飙升可能引发通胀担忧，推动黄金上涨，而美元可能因经济前景不明朗而走弱，但这种情况下两者的负相关性并不明显。

总之，美元与黄金的负相关关系并非绝对，市场环境的变化会使其失效。投资者需要结合宏观经济、政策走向和市场情绪综合判断，而不是单纯依赖历史规律。

发布于2025-01-10 10:37 湾仔