外汇中的“基差交易”是指投资者通过同时买入和卖出相关联的两种不同市场工具，例如现货市场和期货市场，以利用两者之间的价格差异（即基差）进行套利的一种交易策略。具体来说，基差是现货价格与期货价格之间的差额。当这个差额偏离正常水平时，投资者可以通过买入低估的一方并卖出高估的一方来获利。

大型基金喜欢使用基差交易的原因有以下几点：

1. **风险对冲**：基差交易本质上是一种套利策略，它减少了市场方向性波动带来的风险。大型基金通常管理着大量的资金，需要降低整体投资组合的风险敞口。通过基差交易，他们可以在不改变整体市场头寸的情况下，锁定部分利润或减少潜在损失。

2. **提高收益稳定性**：由于基差交易主要依赖于价差的变化而非市场价格的绝对涨跌，因此即使在市场波动较大时，也可以获得相对稳定的收益。这对追求长期稳定回报的大型基金非常有吸引力。

3. **流动性管理**：大型基金往往持有大量资产，进出市场可能会影响市场价格。而基差交易允许他们在不影响现货市场的情况下调整仓位，因为期货市场的流动性通常较好，可以更方便地执行大规模交易。

4. **成本效益**：相比于直接买卖现货，利用期货市场进行基差交易的成本较低。期货合约具有杠杆效应，可以用较少的资金控制较大的名义金额，从而提高了资本使用效率。

5. **市场中性策略**：一些大型基金会采用市场中性策略，旨在消除市场整体走势的影响，专注于获取特定资产间的相对价值变化。基差交易正好符合这种需求，因为它关注的是两个相关市场之间的相对价格变动，而不是单个市场的绝对表现。

综上所述，基差交易为大型基金提供了一种有效的风险管理、收益增强以及灵活操作的手段，因此备受青睐。

发布于2024-12-24 11:01 湾仔