AMM，也就是自动做市商，是去中心化金融（DeFi）领域中的一种创新机制。它通过智能合约来替代传统金融市场中的做市商角色，为交易平台提供流动性。与传统的订单簿交易模式不同，AMM允许用户在无需匹配对手方的情况下直接进行交易。

AMM的核心原理是利用数学公式来确定资产价格。最常见的公式是恒定乘积公式，即X * Y = K。在这个公式中，X和Y分别代表两种代币的数量，而K是一个常数。当用户买入一种代币时，该代币的数量减少，另一种代币的数量增加，以保持K值不变。这种机制确保了交易对的流动性，并且可以即时成交。

在实际运作中，AMM依赖于流动性提供者（LP）。这些提供者将资金存入流动性池，按照一定比例投入两种代币。作为回报，他们可以获得交易手续费分成以及潜在的价格波动收益。然而，流动性提供者也面临无常损失的风险，这是由于市场价格变动导致的资金价值低于最初存入时的价值。

总的来说，AMM不仅简化了交易流程，还降低了参与门槛，使得更多个人和机构能够参与到加密货币市场中来。随着技术不断发展，AMM也在不断创新和完善，为用户提供更加高效、安全的服务。

发布于2025-02-13 16:00 吉隆坡