永续合约和交割合约是两种不同的金融衍生品，它们在交易机制、结算方式以及应用场景上存在显著差异。

首先，永续合约是一种没有固定到期日的合约，它允许投资者进行杠杆交易，可以长期持有。与传统的期货合约不同，永续合约不会在某个特定日期到期交割。为了保持价格与现货市场的紧密联系，永续合约会通过资金费率机制来调整价格偏差。简单来说，资金费率会在每个结算周期根据市场情况自动调整，使得永续合约的价格趋向于现货价格。这种机制确保了永续合约不会像传统期货那样出现大幅溢价或折价的情况。

相比之下，交割合约则有明确的到期日，在到期时必须按照合约规定进行实物交割或现金结算。交割合约的价格通常会随着到期日的临近逐渐趋近于现货价格，但在这个过程中可能会出现较大的波动。交割合约适合那些希望在未来某个时间点锁定价格或进行实物交割的投资者。

总结一下，永续合约适合短期投机和长期持仓的投资者，因为它没有到期压力，并且可以通过资金费率机制保持与现货市场的紧密联系。而交割合约更适合那些希望通过期货市场进行套期保值或者在特定时间点进行实物交割的投资者。选择哪种合约取决于个人的投资策略和风险偏好。

发布于2025-02-18 13:55 吉隆坡