自动化做市商（AMM）是去中心化金融（DeFi）中的一个核心概念，它是一种通过智能合约自动执行交易、提供流动性和确定资产价格的机制。与传统金融市场中的做市商不同，AMM不需要人工干预或中心化的机构来维持市场流动性。

在传统的股票和期货市场中，做市商通常是由专业的金融机构担任，他们通过报价买卖证券来确保市场的流动性，并从买卖差价中获利。而在DeFi领域，AMM利用算法和数学模型来实现类似的功能，但完全由代码控制，从而实现了去中心化和透明性。

AMM最常见的形式之一是恒定乘积公式，例如Uniswap使用的x * y = k。在这个公式中，x和y分别代表两种代币的数量，k是一个常数。当用户想要交换这两种代币时，智能合约会根据这个公式调整每种代币的数量以保持k值不变。这种机制确保了即使在没有订单簿的情况下也能够持续提供流动性。

此外，AMM还允许任何人成为流动性提供者（LP）。流动性提供者可以将他们的资金存入特定的流动性池中，这些资金随后会被用于支持交易对之间的兑换。作为回报，流动性提供者可以从每次交易收取的费用中获得收益。

总的来说，AMM使得去中心化交易平台（DEX）能够在无需依赖传统做市商的情况下运作，为用户提供了一种更加开放、公平且高效的交易方式。

发布于2024-12-25 13:15 吉隆坡

自动化做市商（AMM）是去中心化金融（DeFi）中的一种创新机制，用于在无需传统中介的情况下提供流动性并实现资产交易。与传统的订单簿式交易所不同，AMM通过智能合约和预设的数学公式来自动确定价格并匹配买卖双方。

在AMM系统中，用户可以将他们的加密货币存入资金池，这些资金池为交易者提供了流动性。作为回报，提供流动性的用户可以从交易费用中获得收益。常见的AMM算法包括恒定乘积公式（如Uniswap使用的XYK模型），它确保了资金池中两种代币的数量乘积保持不变。

这种模式使得任何人在任何时候都可以进行交易，而不需要等待买方或卖方出现。同时，AMM还降低了市场操纵的风险，并提高了市场的透明度和效率。然而，AMM也存在一些挑战，比如无常损失（impermanent loss），即当市场价格波动较大时，流动性提供者的资产价值可能会低于直接持有该资产的价值。

总之，AMM是DeFi领域内一种重要的技术创新，极大地促进了去中心化交易平台的发展。

发布于2024-12-25 13:18 吉隆坡